三个不确定性使潮汐

■韩 5月8日，美联储发布了最新的利率解决方案，将联邦基金利率的目标保持在4.25％和4.50％之间。这是美联储第三次决定自今年1月和3月举行的利率会议以来，这是保留利率的变化。 自今年年初以来，美联储在费率上保持了仔细的行为。相比之下，去年，美联储的财务政策在9月正式散落，首次以50点为基础降低利率，然后在去年11月和12月两次降低利率。那么，为什么美联储今年培养利率较慢？五月 - 认为三个不确定性是他们有一个问题的美联储。 首先，美国通货膨胀的不确定性使美联储没有事先降低利率。 为了防止高通货膨胀，美联储自3月以来已经开始迅速的利率2022年。随着利率继续上升，美国通货膨胀逐渐冷却，但尚未恢复达商定的美联储水平。目前，美国的通货膨胀情况面临更多变量。美联储在这次利率会议上的声明（因此被定义为“声明”），该声明清楚地指出，“增加失业和加剧通货膨胀的风险已经增加”，这是从未出现过的事情。 数据还表明，通货膨胀减慢甚至可能反弹。在今年的第一季度，美国第一个年度季度的核心PCE（个人消费支出）价格指数季度为3.5％，超过了预期（3.3％），明显高于先前的2.60％。通货膨胀期望仍在上升。密歇根大学的调查数据显示，明年美国通货膨胀的期望将重建6.7％，即自1981年12月以来，对通货膨胀的期望最高，未来五年的通货膨胀率高达4.4％，是自1991年7月以来的最高期望。纽约美联储的微观经济数据中心发布的一份报告还显示了A ..此外，美国关税政策的持续重复将使美国关税政策的持续重复加剧通货膨胀的风险。 其次，美国经济的不确定性创造了一个美联储，需要更多的OR来观察数据。 随着通货膨胀压力仍然存在，美国的经济表现出无力的迹象。美国商务部发布的数据表明，今年第一季度，美国真正的GDP的初始年度季度比率为-0.3％，陷入了收缩，从2024年第四季度的2.4％急剧下降，其中个人消费支出是最大的经济产量，仅是最大的经济增长，这是一个月的增长，这是一个月份的增长，这是20个月份的增长，这是202％的增长。3，明显低于上一季度的4％增长。 经济观点的不确定性也可以在许多高级数据和调查中看到。美联储发布的最新美国经济状况报告（通常称为“黑皮书”）表明，尽管经济学的不确定性（尤其是与关税有关的问题）正在上升，但美国许多地区的观点却大大恶化。世界伟大的企业研究协会发布的数据还表明，美国关税政策引起了人们对经济和工作前景的关注。美国消费者的信心指数在4月份为86，在近五年内一直降至最低水平，这也是第五个月的连续拒绝。在声明中，美联储也直言不讳地“经济角度的不确定性仍在上升”。 第三，美元资产的不确定性使美联储未削减利率不屈不挠。 诸如美国债券之类的美元资产曾经被认为是全球“安全财产”，但是在各种不确定性的影响下，美元资产的Tiwainternation Investors也会被震撼。例如，美国联邦政府债务的规模每年增加，现在超过36万亿美元。财政维护面临主要风险。美国债券的过度规模也限制了交易的灵活性，“安全财产”的特征也削弱了。此外，一般而言，当美国股票倒闭时，投资者将购买美元或美国债券安全，但最近，美国股票，美元和美国债券同时经历了同时否认，“股票，债券和外汇”的三重杀戮可以进一步削弱美国 - 美国征服性的培养。如果联邦储备选择了，则在持续发酵的公共观点的后面，例如“贬值”和“销售”超过市场预期的利率降低，它可以加强资本流动，摇晃国际金融体系中美元的主要位置，以及国际金融市场对美元资产的信心。 值得注意的是，美联储拭目以待的时间窗口也很狭窄，我们 - 经济经济的关键指标略有削弱。如果您不小心，美联储将错过规范美国经济下坡风险的时间。如何改变新的财务政策在高度的不确定性上将是美联储面临的重大挑战。 金融的官方帐户 24小时滚动播放最新的招聘信息和视频，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）