天芬研究：六月黄金股票

交易股票时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告，这些分析师具有强大的，专业的，高涨的态度和全面，并帮助您获得潜在的主题机会！ 资料来源：天通研究 资料来源：天芬证券研究所 【方法】 第15五年计划即将到来 - 每周观察政策和基本资产分配 1。上周（5.19-5.23），国内政策主要集中于秘书的15年五年计划的重要秘书，然后前往河南省卢阳城进行调查并进行5月19日至20日的调查。海外政策的重点是将基于众议院的房屋的家中的家中的家中的家中的家中的房屋提交给房屋的房屋，向房屋提交了房屋的家中，将其提交给房屋的房屋，并提交了房屋的家乡，以供房屋的房屋提交。 2。公平：就A共享而言，受特朗普2.0的持续不确定性以及4月份边际经济数据削弱的影响，这三个主要指数通常上周略有下降，Chinext和CSI 500分别下降了0.88％和1.1％。收入可观：由于迅速释放了可能在银行中挤压银行流动性的国库券，因此中央银行撤销了12亿元人民币的净投资（包括现金现金）。商品：非金属金属范围变化；原油已经改变；贵金属反弹；亚铁金属在不断变化和下降。猪肉保持虚弱和变化。外汇：上周，受特朗普的关税政策不确定性的影响，并越来越担心美国经济的削弱，美元被删除了。直到5月23日，美元指数在99.12下关闭，每月下降1.84％。 3。持续最佳内容的前景：股权仍处于比赛点2.0战役的第三阶段。 4月份的政治局会议定下了基调，以加强线条下的思维并充分准备计划。 5月7日，SE奎尔（Quel）和一个局周期引入了一系列稳定的黄金步骤，以提前增加努力，以稳定反应并继续克服困难。请注意黄金，债券专注于利用不断变化的债券。目前，中国和美国的关税压力减轻了，但是仍然有必要应对外部环境急剧变化的不确定性，并确定性地质量发展。稳定增长的压力仍然很大。我们期待进一步扩大财政和中等财务紧急情况，以协调和合作，随后的政策可以转向结构性出现，“主要对我来说”，以应对随后的“特朗普不确定性”的潜在影响。 风险警告：特朗普的不确定性超出了预期；有时实施反周期政策；地缘政治冲突再次上升。 【金工】 音量计时每周报告：继续等待减少音量定时时间安排的时机表明，平均距离的转移为-0.32％，绝对距离开始小于3％，并且市场不断以模式变化的模式。市场正处于模式的变化，主要观察结果是市场风险偏好的变化。在宏观方面，下周将透露5月的PMI数据。数据不确定性阻止食欲有风险。同时，龙船节假期的为期三天的假期也将带来不确定性。就技术指标而言，短期交易价值继续缩小，表明增加资金的进入是有限的。通常，在抑制了短期市场和交易收缩的宏观不确定性增加的情况下，很难快速增加食欲。预计交易可以继续下降，等待土地量信号，并希望交易的体积w生病大约9000亿。我们的行业调整模型表明，主题期限的规定继续推荐逆向困难的领域，建议的香港股票创新药物，香港股票车辆和新的消费行业； TWOBETA模型继续推荐技术领域，重点关注电子消费者。同时，仍然值得关注的是仍然值得关注的银行和黄金股票。目前，由于股票分配实体为50％，全部带有空气的产品的全部收益的建议位置。 风险警告：市场环境变化的风险，该模型基于历史数据。 【非银】】 国泰海托 国泰海托（Cathay Haito）在第1季度至25季度达到102亿元人民币，一年已达到54.4％；并获得了122亿元人民币的股东相关的净利润，即年份为391.8％。 1）经纪业务：该公司获得了6.5亿元业务在第一季度至25年中，ncome逐年增长77.0％。公司的经纪人增长率高于市场中交易的增长量，财富管理的转型取得了惊人的结果。 2）投资银行业务：该公司在2025年第1季度实现了银行银行收益的7.1亿元，逐年增长10.3％。自2023年8月的监管政策以来，投资业务收入首次取得了正增长。3）资产管理业务：该公司在25年内在第1季度实现了11.7亿元人民币的业务管理，同年增长了27.2％。 3）就信用业务而言，该公司在25年内在第1季度以6.9亿元的6.9亿元业务实现了Kita，同年增长了97.9％。 4）在自运营业务方面，该公司在第一季度至25年中获得了40.1亿元人民币的自我收入，同年增长了68.7％。根据最新的DI经财务数据，25/26/27的收入预测已更新。 25/26/27归因于股东的净利润预测的原始价值是164/171/172亿元人民币。当前集成已经完成。我们对领先安全公司的未来发展感到乐观。现在，它已于25/26/27安装到206/207/225亿元人民币。希望在25-27处与股东相关的净年份的增长率为+58.4％/+0.6％/+8.5％，并且“买入”评级将保持在维持。 风险警告：市场上的资本绩效低于预期；加入和维修后没有KBUSINCES开发；监管政策已经改变。 【沟通】 Invik 2024年，该公司获得了45.89亿元人民币的营业收入，增长了30.04％；并获得了与4.53亿元人民币股东相关的净利润，每年增长31.59％。第一个2025季度的报告获得了9.33亿元的营业收入，增加了25.07％；并获得了与4800万元股东相关的净利润，同比下降了22.53％。收入增长放缓主要与监管所引起的收入速度有关。注意公司库存的高增长。 24年的库存为8.84亿元人民币，比赛季初（6.73亿元人民币）显着增加。同时，25q1的库存是11.35亿元人民币，这是本赛季初（8.84亿元）的重要发行，同时，与去年同期相比（6.35亿元）（6.35亿元）相比，它上升了5亿元（6.35亿元），一年一度增长了近80％。 2024年6月，该公司共同推出了与Intel和Baode兼容的第一个液体冷冻铝冷板，并且值得期望的是电子冷却业务。同时，公司的UQD产品包括在合作伙伴的NVIDIA生态系统组合中，有一个延续未来的成功。由于公司运营的条件和24年内会计政策的变化，我们已经安排了该公司的净利润归因于股东25至26至26至26至64/8.5（原始价值为71/9亿元），并且与27年的股东相关的净利润为108亿美元的净利润将为25亿美元至27年，至27年至27年，是41/330/330/330/24次。保持评级为“超重”。 风险警告：产品研究和发育开发的速度低于预期，行业竞争的风险超过预期，渗透率提高的风险低于预期，流量需求低于预期等等。 【电子的】 工业特许经营 我们认为，在贸易摩擦不断上升的背景下，福奇拥有全面的全球生产能力布局，其竞争优势有望继续增强。该公司位于亚洲的14个国家和地区，EuropE和北美。依靠多年的精益管理经验，供应链管理，灵活的生产等，它实现了双电路的国内外生产。希望该公司能够以强大的准确性和智能的制造能力来继续增加北美生产零件的比例。该公司由一家拥有的子公司24/10购买了PceParagon Solutions（墨西哥）S.A.Dec.v，并通过其全部所有权并拥有自己的资金。 （“ PCEPMX”）的墨西哥比索交易价格为9.24亿（包括税），约为3.31亿元。该公司还在美国产生了生产能力，并且对关税冲击具有强烈的抵抗。将净利润与股东相关的232/330/392亿元人民币在24/25/26中保持，并维持“买入”评级。 风险警告：AI服务器需求少于预期，AI的盈利能力少于预期，智能手机的销售比预期的要高，Geopo政治风险，宏观经济背景危险 【电脑】 相信服务 该公司发布了2024年年度报告：2024年，该公司获得了与1.9亿元人民币股东相关的75.19亿元人民币和净利润收入；云计算业务同比增长9.51％（33.84亿），毛利率降低了3.66ptt，至61.47％。该公司的收入和收入与以前的预测一致，由于云中业务比例的增加，毛利率略有下降。运营现金流量达到8.12亿元人民币，第四季度的流量超过15亿元人民币（历史上最高），反映了出色的财务管理和管理能力。同时，考虑到2024年的一般环境，它显示了运营和运营增长的公司质量的平衡，并且已经完全确定了“长期主义”方法。 DeepSeek推动云计算行业的加速趋势。该公司正试图在AICP的计算功率平台上改变软件价值，预计整个业务将反映高收入。据估计，该公司从2025年到2027年的收入将为8.272/9.512/104.38亿元人民币，预计该公司的收入弹性将被发布。希望与股东相关的净利润将达到406/745/8.58亿元，以25-27的价格达到1.35/1.907/20.68亿元人民币。 风险警告：增加市场竞争，行业繁荣，供应链障碍，主要客户进步和秩序失败期望，收入预测和赞赏偏差等的风险 金迪国际 我们继续强调，公司的主要产品金融云产品是公司的迫切需要，并且成本不高（根据公司的公告，STARry Sky的ARPU价值为2023年，是50,000，是上市A股公司平均工资的25％）。根据该公司的宣布，2024年H1公司利率的续约稳定为95％。考虑到该公司的业务稳定，我们希望该公司的收入在2024年接近15％。考虑到宏观经济状况以及“订阅第一和AI第一公司”公司的战略目标，我们相信该公司可能会更加谨慎，这将稍微降低增长率和收入的增长率和加快。将2024/2025/2026的公司的营业收入预测调整为6.450/7.418/86.9亿元（6.63/7.725/8.971亿元的原始预测），调整公司的净利润，以调整2024/2025/2026至-0.22/213/213/5558 yuuan（原始） 20.4/0.6/5.6亿元），并保持评级”。 风险警告：宏观经济发展少于预期，市场竞争增加了风险，D公司的产品差异小于预期的风险 Haiguang的信息 在2024年的前三个季度，该公司的营业收入达到了61.3亿元人民币，增长了55.64％；股东15.26亿元人民币的净利润增加了69.22％；并获得了与股东147.5亿元人民币相关的净利润，增长了76.87％。 Haiguang DCU系列产品基于GPGPU架构，与一般的“类似CUDA”环境兼容。在AIGC连续发展和快速发展的包含的中，Haiguang DCU可以支持全面接受培训，并实现了由Llama，GPT，GPT，开花，Wuldglm，Wudao，Zidong Taichu等代表的大型模型的全面应用。我们相信，信息技术的进一步进化，以及AI的进一步扩展AI技术，并在2025年的进一步扩展中，AI的进一步扩展了AI和2025。考虑增长r超出了AI行业的预期和趋势的第三季度收入的食品，我们增加了公司的收入预测。 Mula 2024 Hanggang 2026，Ang Kita ng操作Ay Nadagan Mula SA 8.631/12.082/16.056 Bilyon Yuan Hanggang 8.930/12.779/16.606 Bilyon Yuan，Bilyon Yuan，Ang Naiugnay sa Mga sa Mga股东/3.33 33 33 33 33.11。 Bilyon Yuan SA 2024 Hanggang 26 Hanggang 1.952/2.954/37.97亿元“购买”评级。 风险警告：新产品开发的风险少于预期，开发所需的流量低于预期，以及竞争模式恶化的风险 【媒体】 Yaoji技术 在2024年的前三季度，该公司的营业收入达到27.9亿元人民币，年下降了21.89％；与股东相关的净利润为4.24亿元人民币，同比下降23.95％；在一个季度中，该公司在THE中获得了8.81亿元的营业收入IRD季度，逐年拒绝为28.08％;;与股东相关的净利润为1.4亿元人民币，同比下降6.72％。卡弹奏能力可以释放或有助于提高性能，并注意游戏和营销业务下发生变化的可能性。在2024年上半年，Nevothe公司的游戏卡已达到4.91亿元的收入，同比略有下降4.72％；该业务达到了5.13亿元的收入，一年27.28％；数字营销业务获得了8.79亿元人民币的收入，年龄为20.29％。公司的收入和收入在短期压力下，预计将从发行卡业务的未来卡绩效能力中受益。我们将公司的年收入从2024E-2026E降低至4.204/4.624/50.31亿元人民币，每年变化为-2.4％/+10％/+8.8％。与父母股东公司相关的净利润2024E-2026E是RMB 575/673/7.98亿元人民币，分别与PES RMB 19.60/16.75/14.13次相一致，维持“买入”评级。 风险警告：卡上的业务扩展少于预期；游戏业务流量恢复比预期的要高；广告市场中的恢复率远低于预期；行业政策风险。 上海电影 在2024年第三季度，该公司的营业收入达到了1.79亿元人民币，年下降了30.52％；与股东相关的净利润为3800万元人民币。考虑到缺乏高质量的项目，电影市场处于短期压力下。将来，随着大型IP开发服务的贡献，性能的提高以及为诸如内容创作，电影制作和电视制作之类的各种业务增强AI。非常优化的是，增加大型IP开发的增长将逐渐意识到：1）商业许可：在20的上半年24，该公司与众所周知的品牌建立了IP授权联合合作，例如Br​​ight Dairy，Starbucks，Pizza Hut，BMW，Luckin，Guming，Guming，Wallace，Wallace，China Post，JD.com，JD.com，Nestlé，雀巢和其他领域的食品，住房，运输，在MOBI世界中，预计将在全球市场上共存。 2）游戏合作：在2024年上半年，该公司联系了许多多类型游戏，例如“轻度相遇”，“与Anjing”，“永恒的灾难”，“超级世界”，“时间旅行社”，“ Ball Hero”，“ Ball Hero”，“ Ball Hero”以及其他多种类型的游戏，以及总体上的交付和3亿多。在与Kayying Network Co，Ltd建立了战略合作之后，双方将共同合作第一个IP合作项目“ Black Cat Sheriff”授权游戏。我们已经将公司的收入从2024年调整为2026年至859/1.168/142.5亿元人民币（先前的价值分别为1.090/1.297/150.5亿元），增长了8％/36％/22％的taon年。公司的净公关与2024年至2026年股东相关的OFIT为139/236/364亿元人民币（先前的金额分别为201/245/284万元），并维持“增持”评级。 风险警告：IP商业化的风险少于预期；市场竞争增长的风险；在线媒体竞赛的风险；高质量内容供应不足的风险 【军工】 Avic Shen Fei 该公司最近发布了2025年的第一季度报告，在25q1的25季度赢得了58.3亿元人民币，同比38.6％；与股东相关的净利润为43亿元人民币，同上39.9％。到25q1的末期，与年初相比，合同责任增加了58％，每年的现金流量净现金流量显着改善。 SA运营的现金净现金流量为4.5亿元，而24Q1的现金流量为-72.7亿元人民币，这主要是由于从出售商品和提供服务中获得的现金增加。一个该公司是航空设备连锁店的“连锁领导者”业务，该公司扮演着领先的角色，加速了业务改革，升级行业结构和调整，并加速了军事航空和民航领域的新协调发展状况。同时，该公司正在积极发展军事贸易市场，强大的产品竞争可能希望逐渐开放海外市场，以帮助该公司实现可持续的质量发展。再加上持续的整合 - 该公司在工业链中的领先地位，这是“研究，劳动和Yetg和Yetg的联合平台”的持续发展，以及对外贸市场的积极扩张，公司的整体发展都在改善。我们希望该公司与2025年至2027年股东相关的净利润分别为3.827/4.560/53.83亿元，其中35.04/29.40/24元； “买入”评级。 风险警告：产品交付是少于预期；收入利润率和价格变化；外贸市场的扩张远低于预期。 航空技术 从2018年到2023年，公司的收入从23.6亿元人民币增加到45.2亿元人民币，CAGR = 13.8％。通常形成国内贸易航空公司，衍生产品和外贸产品的“双轮驱动”模式。第15五年的计划可能是Panahon重要的一个窗口，以发展我国的国内需求和对无人机的外贸贸易。作为航空发动机的主要主要供应商之一，航空工程技术可以深深地受益。就高级战斗机飞机而言，我国家的航空设备加速了重复和跳跃，频谱模型变得富含。将来，随着战斗机的制造和高级喷气式飞机的交付，它可能会增加对相关支持中型发动机的需求。航空技术作为主要供应商之一在我国航空发动机行业中，可以深处受益。我们期待该公司从2025年到2027年的营业收入分别为44.84亿元，54.48亿元和68.54亿元人民币，分别为173/1.43/1.13x。考虑到该公司的航空引擎主机和性能弹性，将在2025年获得2.5倍的PS，与目标市场价值为112.1亿元人民币，目标价格为33.96元，并且第一次获得“买入”评级。 风险警告：产品交付的开发少于预期；外贸市场的竞争加剧了；供应链风险；股票价格变化等危险等。 内蒙古一台机器 该公司在24年（一年一年）内获得了97.92亿元人民币的收入；并获得了与一年一年的5亿元人民币股东相关的净利润。该公司在25年内在第一季度赚取了27.31亿元人民币，直到同比为19.6％，每月1.75％。股东筹集的净利润为1.86亿元人民币，同比为11.03％，每月每月37.15％，总体绩效增长显着。该公司宣布，从相关方购买的原材料总额预计在2025年为84.5亿元人民币，而2024年的实际价值为35.5亿元人民币的同比增长了138.03％。相关交易量的显着增加表明，该公司的整体收入今年可能显示出巨大的修辞趋势。该公司已在无人驾驶设备，维护和保证设备，仿真培训设备等领域赢得了新订单。考虑到该公司在2024年股东的净利润同比同比下降，上述下游订单可能会显着维修，以及我们适度较低的Theecompany Theecompany''兵的节奏。S预计净利润可归因于股东从964/10.6亿元到911/10.51亿元人民币的964/10.60亿元人民币。该公司预计将在2027年获得12.41亿元人民币，从2025年到2027年的相应PE分别为20.61/17.85/15.13X，维持“买入”评级。 风险警告：流订单的风险不如预期的那样高，相关交易的风险不如预期的那样高，没有设备的下游风险不如预期，主观风险等不那么高。 【化工】 扬宁化学 Yangnong Chemical发布了2025年的第一季度报告，达到了324.1亿元人民币的营业收入，增长了2.04％；与上市公司的股东相关的净利润为4.35亿元人民币，每年增加1.35％。 Kinakalbulbuling基于4.07亿股股份的总资本，实现了融化的收入。借用的Youchuang阶段，阶段2和2阶段项目彼此放置，这将进一步优化公司的产品布局并开发新的绩效增长点，这为公司持续稳定的开发奠定了坚实的基础。在创建药剂师方面，该行业中公司创建的独立水平。在我国的六种独立创造系统和年销售量超过1亿元人民币中，公司3。该公司进一步促进了创意化合物的研究和开发，在手头研究管道化合物方面做得很好，并加速了技术成就的产量。考虑到产品价格变更和开发公司的项目，据估计，该公司归因于2025年至2027年股东的净利润分别为14.7亿元，17.8亿元和20亿元人民币和20亿元人民币，维持“购买”投资等级。 风险警告：农药经济下降，产品价格下跌PED，原材料价格发生了巨大变化，新的项目开发和盈利能力低于预期，气候风险和汇率风险。 【农业】 海达集团 ①该行业的冬季持续了2年以上，生产和饲料的能力大大降低，预计鱼类价格将逆转。根据天芬农业的调查，水生产产品继续是膨胀库（某些类型的幼苗密度同比降低20-30％），并且在24年内，Aqu Supply Supplyaulture已降低。但是，消费仍然需要忽略。 ②公司是众所周知的，众所周知的，繁殖市场仍然是懒惰的 +原材料组件剧烈变化，公司资源的安全很困难，并且预计海市场的共享将加快速度。此外，预计海外市场将继续为增长做出贡献。欣赏在成本绩效和基本方面非常出色建议提出建议！我们期待该公司的三个主要业务在2024年获得36亿元人民币的净利润，并将提供25倍的净利润； 2024年的猪肉产量约为500万，全部成本超过16元/公斤，市场价值为200亿元人民币。 2024年2月8日，总市场价值为689亿元人民币，并维持了“买入”评级，推荐osedosenda是主要建议！ 风险警告：激烈的日加;流行病的诞生；动物动物在动物动物上的动物服务站的发展不符合期望；激励计划只是草稿，并且存在诸如实施预期的风险 【药品】 Beigene-U 该公司发布了2025年的第一季度报告，在2025年第一季度收入总计11.17亿美元，增长了49％； GAAP的营业利润为1,110万美元，第一个正面；经营的改编为1.39亿美元，逐年增加OF 195％； GAAP的净利润为127万美元，这是第一个阳性。 Zebutinib在美国正常变化，并且销量全年都会增加，这是非常乐观的。在2025年第一季度，Zebutinib的总收入为7.92亿美元，增加了62％，每月下降了4.3％。通过该地区，美国产品收入为5.63亿美元，同比增长超过60％，每月减少8.6％；在第一个欧洲季度，销售额为1.16亿美元，每年增长73％，每月增加2.7％。美国拒绝了每月。一方面，近年的第一季度是弱的，同一类别的抑制剂拒绝了2025年的月份；另一方面，去年第四季度确认了3000万美元的一次性订单收入。我们期待从2025年到2027年的营业收入37.517，rmb 45.024D RMB 540.34亿；我们希望从2025年到2027年与股东相关的净利润为703元人民币，4.010元人民币和67.44亿元人民币。保持“购买”评级。 风险警告：关于政策变化，全球市场风险的REAPSB以及开发研发的风险少于预期 哥伦布Bio-B 该公司的ADC研发能力受到国际默克巨头的高度认可，并已达到许多SKB264合作社和其他不发达产品，总合作量约为118亿美元。 Trop2ADC在市场上有广泛的前景。 SKB264和Keytuda进行了许多临床III期测试，并在中国进行了营销批准，并正式进入了商业阶段。 Trop2在乳腺癌，肺癌和胃癌等肿瘤的高增加中高度表达。哥伦布和吉拉德的Trodelvy只有两个Trop2ADC已被批准进行营销。考虑到其余ADC的ADC技术PLatform在主要类型的市场上有很大的态度，并且在国外旅行的前景很大，我们对公司的发展感到乐观。我们期待该公司从2024年到2026年的营业收入分别为12.17亿元，16.54亿元和24.76亿元人民币；与股东相关的净利润分别为-7.2亿元，-6.06亿元和-4.15亿元。第一个范围将被捣碎为“超重”。 风险警告：研究失败和现代类型的发展风险；贫民窟的风险；政策和法规风险的风险；主观的风险 一品红 AR882是一流的1级创新药物，由一品红和美国开发，用于治疗痛风。这将通过抑制尿酸转运蛋白URAT1，从而使尿液的尿液归一化，从而使binabbelimimimine尿酸尿酸（SUA）的水平。 2024年8月，AR882获得了美国FDA快速轨道的资金。 AR882目前正在促进CliniCAL III阶段测试按计划进行。研发的发展还导致了世界各地的现代痛风药物正在开发中。 Its Phase III enrollment is fast, and the Global Phase III Clinical Trial is expected to be completed in the first half of 2026. We expect company revenue from 2024 to 2026 to become RMB 1.628 billion, RMB 2.027 billion, and the RMB 2.352 billion, respectively, and the net profit linked to the shareholders will RMB 191, RMB 330 million, respectively.我们乐观地认为，该公司将进入加速开发的阶段，并在2025年为公司提供8-Time PS，相应的目标价格为35.88元，涵盖了UAT时间，并提供了“买入”评级。 风险警告：药物风险和发育风险，药物价格风险，调节风险，工业政策风险，人员配备损失风险，价格风险和股票价格风险 - 股票价格变化。 西诺瓦克的药剂师 该公司发布了2024年年度报告和2025年报告的第一季度。该公司在2024年的年度营业收入为14000亿元人民币，每年增长11.75％，与股东相关的净收入为3100万元人民币，增长了116.54％。在2025年第一季度，该公司的营业收入达到了3.54亿元的营业收入，每年减少1.97％，出口收入增长了84.33％，与股东相关的净利润为2558万元人民币，一年一度提高106％。更改平台在收获期间逐渐进入，外国目标和潜力发生了巨大变化。 NMPA接受了GB18开发的GDF-15目标药物候选者的临床试验。正式发表的临床前研究数据表明，它可以有效地减轻体重减轻并恢复到卡氏症小鼠模型。根据WHO数据，全球2022年全球新癌症病例的数量为20毫利在患者中，有近一半的患者受到病床的影响，其中50-80％的患者患有近900万名患者，并且市场空间很大。我们期待该公司从2025年至2027年的1.812元和2.192和271.8亿卢比的营业利润；该公司2025年HAOF 2027年与股东相关的净利润是143元，227和3.1亿元人民币。保持“购买”评级。 风险警告：关键技术人员的损失，材料供应不足，研发失败和工业管理风险 【教育】 东方教育 在24年内，该公司的毛利率为51.4％，达到3.4pct的同比，这主要是由于增加的收入和增加的收入成本增加了。该公司的方法是在主要入学省的城市购买土地和建筑设施并建立经济公园。希望工业园区的职业教育将成为增加学生魔鬼的主要驱动力D用于公司教育服务，可以实现未来的成本协同作用。将来，该公司将继续扩大校园网络，尤其是积极地拆除熟练工人具有巨大潜力，例如烹饪技术，时尚行业和美景的城市城市。我们已经安排了对25-27财年收入的预测。我们希望25-27财年的收入分别为45亿元人民币，49亿元人民币和55亿元人民币；将来，随着新公司实施学校建设和加强控制控制权，我们希望25财年的27财年净利润将为6.6亿元人民币，7.7亿元人民币和9.1亿元人民币（25-26财年的先前价值为4.7亿元和5.1亿元人民币）； EPS每零件为rmb 0.30，每零件为0.35 rmb，每零件分别为0.42 rmb。  风险警告：插入不如预期的那样好，主要高管丢失，而Mabangis在激烈的市场中竞争。 【轻质纺织品】 邓孔登特al 该公司在25q1的收入逐年增长19％，与股东相关的净利润为4.3亿元人民币，与股东相关的净利润为4,300万元人民币，同比减少了非运营商品的净利润； 2024年的收入增长了15.6亿元人民币，一年13.4％，与股东相关的净利润为1.61亿元人民币，一年四季为14％。在电子商务渠道中，该公司通过精制的运营和通过用户雨水和营销转换的平台资源深入整合了“人和货运”之间的有效连接，该公司的资产池积累，准确的CED用户运营以及有效的联系，这形成了第二个增长曲线，从而促进了新的销售和利润。马塔斯（Mattas）多年的耕种和发展时代，该公司的主要品牌“ Leng Sour Ling”已在我国的牙膏反敏感部分中的领先品牌中发展。根据纳尔逊数据，从2022年到2024年，“冷酸在“成本为61.7％，64.4％和64.7％的离线零售股票中，在反敏感细分市场中。调整收入预测并维持“超重”评级。根据25q1和2024年的年度报告，我们安排了我们的收入预测，并希望股票与股份相关，股东和股东有2500万亿和2500万亿亿和2500万亿亿股票，2500亿和2500万亿亿亿股票。 2300万至25-26年前）EPS分别为1.14元，1.44元和1.83元； 风险警告：行业的竞争加剧；销售未定义；主要损失的风险。 金正恩集团 24q4，该公司的收入同比增长2％，净利润与RMB股东相关的1.4亿股份增长了35％。 2024年，公司的收入为44亿元人民币，与股东有关的净利润增长了3％。通过品牌，2024年Teenieweenie的收入减少了35亿个。n，毛利率降低了1 pct。在IP资产开发方面，该公司维持了年轻消费者群体的美学趋势，继续重复熊家庭玩具的卡通形象和时尚的设计，并继续通过新兴的沟通形式（例如一系列简短视频）丰富IP内容矩阵。同时，该公司积极促进跨境联合合作，并通过与知名品牌和产品的深厚关系进一步提高了市场价值和Teenie Intelltie Brand IP。通过合并与熊家庭生活方式有关的各种产品，该公司为忠实的粉丝提供了更丰富的产品选择，并扩大了IP资产的转换。调整收入预测并保持“超重”评级。根据2024年的收入绩效，我们调整了收入预测，我们希望每股收益分别为1.17元，1.38元和1.61元（25-2），分别为25-27。值为1.02 yuan，1.21元6年前）。 风险警告：行业的竞争加剧；财务风险；特许经营渠道的扩张少于预期。 【轻型纺织品贸易公司】 Chao Hongji 该公司发布了年度报告和第一季度。在25季度，该公司的收入为23亿元人民币，每年增长25％，与股东相关的净利润为1.9亿元人民币，增长了44％。 2024年，收入为65亿元人民币，同比增长10％，与股东相关的净利润为1.9亿元人民币，同比减少了42％。通过资源的集成和应用，用户数据管理，公共链接和私人域流量局限性，基于操作和供应链的运营，该公司吸引了超过2000万成员，形成了大型用户群。在品牌的主要消费者中，有85％的80％，90年代和00s占85％，其中TH新一代用户95和00s的比例大大增加，充分证实了年轻市场中Theits品牌的强大吸引力和活力。近年来，该公司在各种数字零售应用程序的帮助下加速和优化了数字构建，赋予终端运营能力，并在管理渠道网络扩展中发挥重要作用。同时，它为公司和加盟商提供有效的数据分析，授权商店快速响应市场变化并提高运营质量。我们安排了收入预测，以维持“买入”评级。该公司与股东相关的25-27股票的净利润分别为47/63/8亿元人民币（价值为430/5.5亿元，25-26年前），EPS将分别为0.53/0.71/0.90元，相应的PE将分别为19/14/11X。 危险警告：黄金价格是危险的变化，商店的扩张少于预期，终端消费较弱，等等。 【公司商品】 Shuiyang分享 2024a营业收入为42.37亿元/年至5.69％；与股东相关的净利润为1.1亿元/年62.63％；与股东相关的营业收入为11.92亿元/同比；与股东相关的净利润为1600万元/年度86.33％； 2025Q1的运营收入为10.85亿元/年；与股东相关的净利润为4200万元/同比。该公司严格改变自己的品牌，并最初建立一个“全球新的高端美容集团”标签。收购后，Révive已经进入了中国市场。 Ifedan产生了在线和离线全渠道布局，离线渠道达到了100％的增长率，在中国，欧洲，北美和东南亚实现了全球布局； PA在24年内获得了完全所有权，继续丰富了矩阵生产T，自行广播和广播正在一起前进。考虑到增加品牌建设中的投资公司可能会影响收入和降低的收入预期，因此该公司在2025 - 2027年的收入预计为RMB 4.389/48.71/55.37（以前的2025-2026 IS 5.087/5748）亿美元，净利润为2025-2026/17/149/19/19/19/19/19/19/19/19/19/19/19/19/19/19/19/19/49/44岁。在最前沿，该公司有望继续渗透到具有品牌转型的高端人，而研发变更将有助于发行绩效。保持“购买”评级。 风险警告：打破危险 - 经济变化，激烈的行业竞争风险以及经营未指定的风险 TSUI酒店 在25季度，收入为17.7亿元人民币，每年减少4.3％，与股东相关的净利润为1.4亿元人民币，同比增长18.4％，与股东相关的净利润为1.1亿元人民币，同比增长12.0％。操作将继续提高质量和效率，酒店业务收入已大大提高，推动了一般收入增长。 25q1开设了300家新商店，同比增长46.3％。其中，192家新的标准商店开业，同比增长88.2％，占新开业商店的64％（比例增加了14.2pct同比）；开设了297家新商店，占新开业的Tindahan的99％，而专营商的数量则加入了25q1结束的价值91.6％。 25q1的绩效超出了预期，并加强消费政策，预计春季和秋季假期的实施将保持旅行的繁荣。我们期待通过操作数据改善边际。标准Shouyou酒店商店的开业加速了，中高端比例也增加了，重点是未来的绩效贡献。保持收入预测25 - 27年，并期望与净利润有关H股东的价格为91/1.05/11.18亿至25-27，与18/15/14x一致，并保持“买入”评级。 风险警告：宏观经济的变化，商店开业少于预期，RevPAR恢复少于预期等等。 Jinbo BiologyJinbo Bio发布了2024年年度报告和2025年第一季度报告。降低成本和提高效率的结果已经变得很大，盈利能力将继续提高。 2024年全年的毛利率为92.02％，与股东相关的净利润率为50.75％/年。主要部门的医疗设备表现良好，皮肤护理产品正在迅速加速。 2024年医疗设备的收入为12.54亿元/年增加84.37％，皮肤护理产品的收入为1.42亿元/年增加86.83％。矩阵产品不断丰富，国际化继续进展。越南的国际机械被批准并增加了新的巴西专利； Protyouth 5产品已由美国FDA证明，并在欧莱雅进行了原始的Kooperaration材料。 Planned to implement an incentive plan in the equity, divided into three stages of analysis from 2025 to 2027. Considering that R&D driven by the R&D product continues to improve, international has achieved amazing results, and the implementation of equity incentive plans has promoted the rapid growth of the company, the company's income from 2025555 2027 is 2.351/billion yuan, and the net profit associated with shareholders will be 1.151/1.55​​8/19.79亿元，对应于PE30/22/17x。目标价格为494元，与2025年的PE相一致，并保持“买入”评级。 危险警告：行业的竞争，新的研究和产品开发，批准和晋升的竞争少于预期等等。 【 食物 喝 梅花花园 2024年，营业收入为14.15亿元人民币，年龄高达0.22％n年；与股东相关的净利润为2.24亿元人民币，同比高达5.55％； 25q1的运营收入为3.2亿元人民币，同比高达4.30％；与股东相关的净利润为6,600万元人民币，长达16年； .17％。 1。甜牛奶略微拒绝，像电子商务这样的新渠道正在积极发展。通过产品，24年内含有牛奶/其他饮料的收入为13.54亿元人民币，一年一度；含有牛奶 +0.4％和价格-2.3％的饮料量预计会受到通道结构配置的影响。含奶饮料的收入在第四季度保持持平，在25q1的年度为-6％，预计新产品分销收入将增长。 2。第四季度收入返回22年，成本恢复正常，并且似乎是AOF成本股息。 24Q4净利润利润率 +低基础下的5PCT，毛利率/销售/费率管理 + 4.5/-3.7/ + 0.7PCT，费用利率收益正常，持续成本股息； 25Q1净利润率 + 3.7PCT/不可扣除的净利润率 + 1.7PCT，毛利率/销售/管理费率 + 4.6/-0.1/ + 0.1pct年同比，财务费率 + 3.3pct，投资收入 + 0.9PCT，预计将是财务资助融资的投资范围的变化。我们认为，Liziyuan 24年中的一部分甜牛奶接近50％，主要需求是有害的，零食系统和自动售货机通常被覆盖，并且小型餐饮餐厅被积极开发。 It is estimated that the company's income growth rate will be 5%/6%/6%(value 1.48/1.57/1.66 billion yuan) at 25-27, and the growth rate ofNet profit attributed to shareholders will be 14%/11%/8%(amount 26/2.28/310 million yuan), respectively, and the corresponding PE will be 20x/18x/17x respectively, preserving " 风险警告：新渠道少于预期；市场上的竞争加剧；材料成本迅速上升。 气NGDAO啤酒 公司公告：25q1的营业收入为104.46亿元人民币，同比为2.91％；与股东相关的净利润为17.1亿元人民币，一年高达7.08％。 1。第1季度的数量增加，价格保持不变，结构性升级仍在继续。第一季度的销售量为22.61亿吨，一年高达3.5％；吨的吨为-0.6％，年满4,620元。 1）该品牌的主要销量为137.5万吨，高达4.1％，价值0.3pct至60.8％； Dami销售额中及以上是10.11亿吨，高达5.3％，价值0.8PCT至44.7％。 2）在线销售创造了新的高记录，即时零售业保持快速增长。 2。成本股息继续，毛利率提高以增加收入。第一季度的净利润率上升了0.7pct，同比增长16.6％，其中：1）毛利润率同比增长1.2pct，而成本达到-2.6％的同比为-2.6％（24年内-1.0％）。期望埃德（Ed）大麦和包装材料将减少，并且对规模效应会产生红利。 2）销售税率为-0.3pct同比，通常是淡季，总销售额差异为 +1.5pct； 3）管理率为-0.2pct年，所得税率通常相同。估计该公司的收入增长率为M4％/2％/2％（334.0/34.04/346.9亿元），与股东相关的净利润分别为12％/8％/6％（分别为4.88/525/5570亿元），分别为这些peang and。保持“购买”评级。 风险警告：结构升级少于预期；该地区市场的竞争加剧；材料成本迅速上升。 【建筑材料】 三维化学 到24年底，该公司是该国最大的N-Townol生产，生产能力为100,000吨/年。 1。高股息和高股息，以及高财务保障利润率。在24年内该公司计划的现金股息价值为2.6亿元人民币，现金股息比率为98.8％。到2025年5月9日底，在24 NA年期间股息的相应收获为4.6％。此外，该公司手头有很多现金。到25季度末，公司的账簿现金达到了18亿元人民币，UTANG与资产比率为17.85％，没有利息。高股息 +高现金手头可提供高安全性。 2。高端项目的新材料具有潜在的高性能拟合能力。该公司仍有50,000吨/同磷酸，正在建设中的15,000吨/纤维素和衍生产品生产能力，预计在达到全部生产后有助于提高性能。该公司与股东相关的25-27股利润预计将为3.8亿元，4.9亿和6亿元。我们使用细分市场的欣赏方法，并参考可比公司的欣赏。说伊瓦拉（Iwala）我们是公司25年市场市场的合理价值，是75亿元人民币，这符合25年（25年）的11.59目标目标，并维持“买入”评级。 风险警告：原始价格的变化超出了预期，化学化学项目的投资低于预期，计算市场空间少于预期，订单加速速度低于预期，股价急剧变化。 【环境和公众】 鲍新能源（正确保护） 该公司宣布了2024年的年度报告和2025年的第一季度报告。2024年，它的营业收入为790.0亿元人民币，同比下降23.08％，净收入为7.06亿元人民币，同比的下降，下降了20.60％；在第1季度，它达到了19.8亿元人民币的营业收入，每年减少6.91％以及与股东相关的净收入2.99亿元，增长了4年。6.40％。在电力方面，使用热电单元的年度使用时间为5,405小时，每年550小时减少，发电量为187.56亿千瓦时，降低了9.23％；就电价而言，电网的平均电价（包括税）为0.50元/千瓦时，每年降低0.07 yuan/kWh。但是，提高费用方面为公司的年度绩效提供了一些支持。 2024年，热力燃料的成本为55.56亿元人民币，同比下降了24.53％。考虑到广东省的电价下降，我们正在调整收入预测。该公司的净利润预计将归因于2025年Hanggang 2027年的股东，将为917元，1.277元人民币和13.72亿元人民币（原始预测价值为13.54 rmb 13.54和RMB 14.19，从2025年到2026年），从2025年到2026年），与29.95％的29.95％，39.29％相关联。 7.28和6.77次培养，维持“买入”评级。 风险警告：煤炭价格变化的危险，电价变化的风险，新项目开发的风险低于预期，投资投资收入的风险低于预期等等。 【运输】 Juneyao Airlinesthe库存预计将在2024年进行重建：首先，减少库存已有将近两年的时间，预计将结束；其次，自2023年7月以来，PPI的正向指标倾向于反弹，并更改为相对较低的水平。第三，自2024年1月以来，库存增长的速度逐渐减少，这是一个历史悠久的低点，并且略有显示。当库存反弹时，预计将持续将近两年。 Juneyao Airlines和毛利率的收入率有望相应地进行重建，并激发了周期恢复。随着经济的恢复和流行的影响，航空需求预计将被充分释放，供求差距有望带来很大的收入。 Juneyao航空公司的盈利能力很高，ROE和单空净收入高于这三个​​主要飞机。从2015年到19，该公司的平均ROE为17％，高于三个主要飞机的平均水平（9％）。该公司的平均单动净利润为每架飞机1600万元人民币，其高于三个主要植物。 Juneyao航空公司的增长速度更快。考虑到流行病和国际线路的恢复速度仍在恢复速度之后，净利润与股东相关的净利润速度很慢，从2024年到17.3亿元人民币（原始预测25.4亿元预测），预测的净利润与2025年股份相关的净利润与2025年的股东有关，大约是3.59亿美元的3.51 Yuan yuan yuan yuan yuan yuan yuan yuan yuan yuan yuan yuan yuan yuan yuan yuan左右。引入。考虑到飞机股票的股票价格在历史库存的上升阶段表现良好，因此他们保持了“买入”评级。 风险警告：流行病是R经济，经济继续懒惰，燃油成本超出了预期，而飞机引入的速度也得到了加速。 大产品 1。台湾国家中国国立大学商业制造业和毛利润的收入迅速增长，从2016年到2024年，每年增长率高达26％，有线，轮胎和其他企业迅速增长。预计中国的国家产品将增加工业链和战略新兴行业流动和流动的行业的投资，整合和雇用，并寻求第二个增长曲线。 2。制造业的收入和收入的高增长以及增加的比例将增加，驾驶对总体收入和收入增长的影响可能会越来越大，收入增长中心可能会增加。从供应链服务到工业一体化，预计中国的国家产品将继续在业务上迅速发展由Sumeida驱动的Esssupose预计将恢复其欣赏。在2025年，所有者行业收入增长的主要收入上升点，净利润增长了19％，归因于2025年第一季度的股东可能是一个信号点。高增长业务制造业和供应链业务有望将宗达动物产量的一般净利率推向反弹。我们希望与中国国家产品相关的净利润为2025 - 27年的33亿元人民币，37亿元人民币和43亿元人民币，同比增长8％，10％和17％。该公司的可比空气预计2025年的平均PE将是9.9倍。预计大型产品的收入将迅速增长，目标PE的量将为10次，目标PE的相应价格为6.41 yuan。这是第一次涵盖的，并给予“买入”评级。 风险警告：商品消费需求的风险 【金属和马terials】 来源米金 2024年，该公司在博茨瓦纳（Botswana）完成了对Khoemacau矿山的收购，并增加了另一个主要的铜矿，所有者和五个海外地雷。 2025年，该公司在巴西获得了Anglo American Resources的镍业务，其资源布局将是另一个游戏。这三个主要的铜矿开采项目具有潜在的发展，对增加产量的强烈期望，并且近年来财务结构逐渐优化，并有望通过提高铜价来充分享受收入弹性。不管巴西镍行业的收入如何，我们预计公司的净利润将分别为42/64/7.5亿美元至25-27，最高可达162％/+50％/+18％的年份；每股收益分别为0.03/0.05/0.06，对应于当前的PE股价10.6/7.1/6.0次。确定可比较的公司，考虑公司的福利和增长，并考虑该公司与A-Shares相比，任何Any Any的香港股票都有一定的折扣，该公司的26年业绩得到了8.5倍的欣赏，目标价格为3.5港元，首次获得了“买入”评级。 风险警告：改变基本产品价格的风险；地位论和政策风险；汇率风险；造成矿山事故的风险； Pagmimina成本增加的风险超出了预期；计算是主观的；与跨市场相比，风险。 【小小的和中等的市场价值】 纳鲁雷达 该公司发布了第24届年度报告和报告的第25季度。在24年内，该公司获得了3.45亿元的收入，同比增长62％；并获得了与7700万元股东相关的净利润，同年增长了21％。在25季度，该公司获得了5800万元的收入，同比增长84.80％；并获得了与2200万元股东相关的净利润年份为412％。公司的收入和收入已达到两位数的增长！ 2024年，该公司签订的新合同约为8亿元人民币，同比增长大幅度增长；在2025年第1季度，该公司签署的新合同约为1.1亿元人民币，增长了249.63％。该公司是一位国内平民分阶段雷达专家。 Nakikinabang Ito Mula sa pagtatayo ng气象置换阵列雷达网络 +财政债券水保存雨量测量雷达雷达雷达Sa maikling panahon，位于Makikinabang mula sa pagtatayo Miletar-pang-industriya na NA置换阵列雷达市场很长时间。考虑到该公司的新订单在25年内维持超强壮的增长，我们希望股东的净利润为RMB 522/797/103 MIL狮子（该价值分别为25 - 26年前的449/68亿元人民币）。当前的价格分别在25/26/27对应于28/18/13xpe，并保持“购买”评级！ 风险警告：打破原材料价格的危险，工业竞争的风险，研究和技术发展的风险，运营风险，收到的账目风险以及改变政府补贴的风险。 Smoore International 该公司发布了2024年的年度业绩。 2024年，该公司的收入为118亿元人民币，每年增长5.3％；并获得了13.3亿元人民币的净利润，同比下降了20.8％。受益于加强美国实施非合规产品，该公司在美国下半年的销售收入继续增长。美国（被认为是由中国香港转移的产品）的收入为39.8亿元人民币，下降了2.4％，销售成本为33.8％。 24年品牌：2024年突尼斯的企业增长为247.5亿元人民币（占21.0％），同比增长34％。自己的雾化美容产品“ Lanzhi”的品牌于2024年推出，并在24个下半年成功推出了美容院的雾化美容仪器。雾化美容产品在中国大陆获得了2700万元人民币的收入；同时，在开放产品中共享自己的品牌Vaporasso市场的市场进一步增加了。由于公司产品结构的变化并增加了该品牌私人业务的营销投资，我们将公司的净利润从2025年降低到1.338/1.684/221.4亿元（该价值为1.966/24.94亿元），在25/26之前），年复一年地增加了2.66％/+25.86％/+25.86％/31.5％/31.5％/31.5％。根据公司技术和领先优势保持“购买”评级。 这是有危险的战争：新烟草政策发生变化的危险，美国FDA法规变化的风险，销售较低的风险，降低消费者扩张的风险，降低公司产能的降低风险，降低技术开发的风险，降低价格变化的风险和汇率。 中国烟草香港 该公司发布了2024年的年度绩效公告，在2024年达到130.7亿港元，逐年增长10.5％；并获得了13.8亿港元的毛利润，同比增长26.6％。随着国际烟草叶子的需求的上升，该公司积极组织了节省的资源，并一直在优化定价技术，而出口和出口烟草叶子价格也有所上升。 2024年，出口烟草产品的业务量达到了20.6亿港元的收入，同比增长24.8％，价值15.8％，毛利率为4.1％，同比增长1.3pct。该公司建议继续提高2025年的业务规模，运营质量和盈利能力y每部分增加股息付款。同时，它正在积极寻找符合公司开发方法，并及时进行投资，整合并获得的高质量目标。我们认为，该公司在支持中国烟草集团方面具有重大好处，目前是中国烟草下唯一的国际商业平台。它很难获得，并有望成为中国烟草业的发展和变化的直接受益者。我们期待25/26/27 15.04/17.19/1964亿美元的香港收入；净利润为95/11.1/13亿美元的香港；该公司是中国烟草系统唯一的国际商业平台，并维持“买入”评级。 风险警告：政策变化，销售额少于预期，新的烟草开发率少于预期，融合，获取和整合风险，该公司的24年绩效尚未受到审核D，请参阅公司的最终公告数据。 【国外】 腾讯控股 在第1季度，该公司的收入同比13％，毛利润同比增长20％，IFRS的非IFR年同比增长18％，非IFR的净收入年度增长22％，收入和收入都显着超过了Bloomberg的希望。启动了Ni Tencent Cloud代理商代理商CodeBuddy，中国的MCP的第一个辅助启用代码，与微信开发人员的工具深入集成，并为开发迷你程序提供了一站式解决方案。在最前沿，我们预计围绕代理商职能的微信和Yuanang Bao合作将继续进行。考虑到Tencent在门户，情况，社会关系链，信息/内容生态，迷你计划基础架构等方面的强大好处，我们对公司在代理商赛道上的竞争潜力非常乐观。我们维护非I净的预测FRS的净利润从2025年到2649亿元人民币联系在一起，并提高了与2026年股东相关的Net-IFR的预测，从2026年至2965元人民币（以前是2940亿元），并将非IFRS的预报添加到非IFRS的预测到RMB 3的相应增长率年度增长率年度增长率为年度较高年度，年满是1.11％。直到14年5月5日，公司的股价分别对应于2024/2025/2026的预测PE，为16倍/14x/13x。在过去五年中，彭博滚动的12个月滚动前瞻性PE少于0.3标准偏差的中位数，历史销量为37％。与纳斯达克的彭博社12个月的招股说明书相比，PE在过去五年中的中位数低于0.6标准偏差的中位数，历史销量为27％，并且升值的水平相对较低。我们对AI应用领域的强大公司竞争和长期潜在的增长感到乐观，并保持“买入”评级。 风险警告：宏观经济的不确定性生长;对公司推出新游戏的不确定性；实施AI应用程序速度的不确定性。 小组组 小米首次发布了SOC手机，该手机一直是全球领先的手机硬件制造商之一。目前，小米是仅有的两个由自芯片开发功能的国内手机制造商。我们希望小米释放了自开发的芯片后，国内手机的高端竞争场景可以开始加速变化，并与自我开发的硬件功能共享手机制造商的市场可能是改善小米的赞赏的主要逻辑之一。此外，自我开发筹码带来的技术公司的关注，用户体验和形象更加护理。目前，多年的自我发展以及小米对手机，操作系统和芯片的投资已经开始实施。此外，协同作用在自动化业务的持续发展下，手机，操作系统和芯片的IC效果已得到促进。例如，自开发的芯片或在手机以外的产品末端使用它们，系统优化量表的效果可以显示在平台上。在自开发芯片和新车的周期下，我们将继续对加速的小米升级感到乐观。我们预测，小米从2025年到2026年的总收入将达到4718/6797亿元人民币，电动汽车和创新企业将获得964/2.506亿元人民币，而父母维修后的净利润为42.9/855亿元，Yuan，Who维持AA的AA“ AA” AA“购买”。 风险警告：新模型的发布少于预期，电子消费市场需求的变化，端端AI开发少于预期，宏全球环境的变化，相应的风险是在市场上选择可比公司等。 金融的官员l帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码，以获取更多粉丝效仿的好处（Sinafinance）